2月17日，受央行策略支合手預期及市集信心企穩等成分影響，在岸東說念主民幣、離岸東說念主民幣雙雙走強。禁止發稿，好意思元兌在岸東說念主民幣報7.246，好意思元兌離岸東說念主民幣報7.2459。

好意思元指數有所回落，禁止發稿著落0.13%至106.6611。此前公布的數據浮現，好意思國1月零賣銷售數據不足預期。

央行開釋策略調理信號

中國東說念主民銀行上周五（2月14日）發布了《2024年第四季度中國貨幣策略實施評釋》（以下簡稱《評釋》），在重申貨幣策略取向“國法寬松”的同期，建議“憑據國表里經濟金融所在和金融市集開動情況，擇機調理優化策略力度和節拍”。

中央經濟責任會議強調，2025年要實施國法寬松的貨幣策略。在《評釋》中，東說念主民銀行開采專欄，教師了進款準備金軌制的動態演進，并指出，“往日，中國東說念主民銀即將繼續憑據經濟金融所在變化和金融市集發展情況，進一步完善進款準備金軌制，發達好進款準備金用具的策略調控功能”。

《評釋》還先容下一階段貨幣策略主要念念路。央行示意，留心平衡好短期和永恒、穩增長和防風險、里面平衡和外部平衡的關系，培植宏不雅調控的前瞻性、針對性、有用性，增強宏不雅策略趨附配合，支合手擴大內需、雄厚預期、引發活力，促進經濟雄厚增長。實施好國法寬松的貨幣策略。

強化逆周期雷同，憑據國表里經濟金融所在和金融市集開動情況，擇機調理優化策略力度和節拍。密切關心國際主要央行貨幣策略變化，合手續加強對銀行體系流動性供乞降金融市集變化的分析監測，天真有用開展公開市集操作，詳細行使利率、進款準備金率等多種貨幣策略用具，保合手流動性充裕。

中信證券首席經濟學家明昭示意：“將準備金率下限取消或下調至3%，可緩解中小銀行流動性壓力。此外，商量到后續貨幣策略改造標的依然數目向價錢轉型，在價錢主導的策略框架下，壓降進款準備金率下限的負面影響可能更為可控。”

國盛證券研報浮現，央即將繼續保合手東說念主民幣匯率在合理水平。對匯率的表述中，央行由“強化預期教育，防衛變成單邊一致性預期并自我達成，強項駐守匯率超調風險”升級為“強項對市集順周期活動進行糾偏，強項對紛擾市集遞次活動進行管制”。從央行的表述上，對匯率的關心度較三季度有所高潮，那么短期內匯率可能制肘央行進一步寬松的節拍，而央行說起雄厚物價，也決定了貨幣策略的基調可能并不會因為匯率而出現漂流。

機構瞻望東說念主民幣往日走勢

近期，跟著各人經濟所在的復雜變化和好意思元走勢的波動，東說念主民幣匯率問題再度成為市集關心的焦點。多家金融機構和研究機構對此進行了潛入分析，探討了刻下匯率市集的動態及往日可能的走勢。

中金固定收益研究評釋以為，相干調理或意味著現在在好意思元偏強布景下央行穩匯率的優先級有所抬升，尤其是商量到最新好意思國通脹數據有所反復，市集對好意思國聯邦儲備局年內降息預期有所降溫，對應好意思元高位盤整，東說念主民幣短期內可能仍面對一定的被迫貶值壓力，貨幣策略要教育市集活動的感性化，幸免匯率無序波動。

中銀證券各人首席經濟學家管濤分析稱，東說念主民幣匯率雙向波動的彈性加多，外匯儲備限制保合手基本雄厚，充分體現了境表里匯市集韌性。同期，境內銀行間市集月均即期詢價東說念主民幣外匯走動成交372億好意思元，刷新歷史同期最高成交記載。

南華期貨研報指出，在里面基本盤仍以穩為主的布景下，央行對匯率的作風至關報復。從2024年四季度貨幣策略實施評釋來看，現在我國央行穩匯率的作風依然強項。瞻望后市，基準情形下，咱們預計好意思元兌東說念主民幣即期匯率舉座可能呈現寬幅震憾走勢，短期開動區間或在7.24-7.35。購匯標的建議通過遠期鎖匯操作進行鎖定，結匯需求則可在匯率開動區間的上沿擇機操作。

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